公司兼并重組與公司價(jià)值評(píng)估
2015-05-09 16:36    點(diǎn)擊：

第一部分     并購(gòu)深度分析與討論
一 企業(yè)A&M成功的關(guān)鍵
1目標(biāo)公司選擇 2意向書協(xié)商、簽署 3目標(biāo)公司的審查 4目標(biāo)公司的價(jià)值評(píng)估 5資產(chǎn)價(jià)格等關(guān)鍵問(wèn)題的談判 6收購(gòu)價(jià)格的最終確認(rèn) 7可行性研究報(bào)告編制確認(rèn)  8合同起草、修改
9公司接管工作開始市場(chǎng)的前提開拓工作（國(guó)內(nèi)）10公司A&M財(cái)務(wù)規(guī)劃（三年投資經(jīng)營(yíng)計(jì)劃）
11企業(yè)重整的規(guī)劃企業(yè)成立資產(chǎn)移交工作投資者所需文件 12出售公司股權(quán)所需文件
二 并購(gòu)戰(zhàn)略實(shí)施的前提
★行業(yè)整合的六條戒律
第二部分    公司并購(gòu)戰(zhàn)略
一并購(gòu)的概念及類型
二并購(gòu)動(dòng)機(jī)
1 效率理論  2自由現(xiàn)金流量 3 市場(chǎng)力量 4 稅收效應(yīng) 5 剝離與分離 
三 國(guó)際并購(gòu)歷史沿革
四 并購(gòu)戰(zhàn)略分析的方法、程序與經(jīng)驗(yàn)
五 并購(gòu)的路徑選擇
第三部分  公司并購(gòu)程序
1.目標(biāo)市場(chǎng)的重新定義  2.戰(zhàn)略的制定    3.目標(biāo)公司的搜索  4.公司盡職調(diào)查
5.公司的價(jià)值評(píng)估      6.交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)  7.融資            8.談判及文件準(zhǔn)備
9.制定整合規(guī)劃        10.實(shí)施整合
第四部分 公司并購(gòu)的盡職調(diào)查
一企業(yè)速讀法
二財(cái)務(wù)分析概述
（一）財(cái)務(wù)分析的目的
（二）財(cái)務(wù)分析的方法
1 比較分析  2 因素分析法
（三）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性  
1 財(cái)務(wù)報(bào)表本身的局限性  2 報(bào)表的真實(shí)性問(wèn)題  3 比較基礎(chǔ)問(wèn)題
 三  企業(yè)財(cái)務(wù) 報(bào)表 
（一）資產(chǎn)負(fù)債表
1 資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)   2 資產(chǎn)負(fù)債表反映的 財(cái)務(wù)管理 內(nèi)容 
★資產(chǎn)負(fù)債表舉例
（二）損益表
1 損益表的功能   2 損益表反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容
★損益表舉例
（三）利潤(rùn)分配表
1 利潤(rùn)分配表的結(jié)構(gòu)
2 利潤(rùn)分配表所反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容
（四）現(xiàn)金流量表
1 現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)     2 各類現(xiàn)金流入和流出
3 現(xiàn)金流量表反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容
★某公司現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析
（五）財(cái)務(wù)比率分析
1 變現(xiàn)能力比率   2 資產(chǎn)管理比率  3 負(fù)債比率   4 盈利能力比率
(六)三張主要財(cái)務(wù)報(bào)表之間的勾稽關(guān)系
第五部分 公司價(jià)值評(píng)估
★中國(guó)某集團(tuán)投資回報(bào)分析
一 關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)
二 中藥制藥產(chǎn)業(yè)驅(qū)動(dòng)因素
三 產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈競(jìng)爭(zhēng)力
四 行業(yè)成長(zhǎng)性分析
五 產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)因素分析
1政策因素 2價(jià)格因素 3人口驅(qū)動(dòng)因素 4人口驅(qū)動(dòng)因素 5人均收入增長(zhǎng)因素
六產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈分析  七產(chǎn)業(yè)集中度分析  八 銷售 網(wǎng)絡(luò)分析  九產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移
★公司價(jià)值評(píng)估
第六部分  公司并購(gòu)交易結(jié)構(gòu)
一購(gòu)并企業(yè) VS. 購(gòu)買企業(yè)資產(chǎn)
   1 購(gòu)并企業(yè)資產(chǎn)―直接購(gòu)買 VS. 間接購(gòu)買
   2 購(gòu)買原有股東股份 VS. 增資擴(kuò)股
二 資產(chǎn)置換資產(chǎn)VS. 資產(chǎn)置換股權(quán)
三 換股并購(gòu)
四 附加期權(quán)方式   1購(gòu)買部分股權(quán)加期權(quán)  2購(gòu)買含股權(quán)債券
五 附帶經(jīng)營(yíng)條件的或有支付方式
六 其他形式
1 承擔(dān)債務(wù)式  2 債券轉(zhuǎn)股模式  3 通過(guò)離岸交易完成  4 并購(gòu)資本性融資租賃
第七部分：并購(gòu)融資
一、融資 / 并購(gòu)融資的概念
二并購(gòu)融資方式
（一）融資渠道
1.  上市 股票融資 2. 發(fā)行債券 3. 銀行借貸 4. 政府 5.  私募
（二）商業(yè)計(jì)劃書
1“總體綱要”概括了創(chuàng)業(yè)計(jì)劃             2“產(chǎn)品和服務(wù)”是企業(yè)未來(lái)價(jià)值的基礎(chǔ)
3“行業(yè)和市場(chǎng)”分析了企業(yè)運(yùn)作的外部環(huán)境 4“ 市場(chǎng) 營(yíng)銷 ”使企業(yè)的未來(lái)價(jià)值得以實(shí)現(xiàn)
三、并購(gòu)融資的資金來(lái)源及確定合適融資額
四特殊的并購(gòu)融資方式
1 杠桿收購(gòu)：LBO
★一個(gè)典型的杠桿收購(gòu)
2 管理層收購(gòu)：MBO
★L(fēng)BO公司的成功之道
第八部分  公司并購(gòu)談判及交易文件的準(zhǔn)備  
 一公司并購(gòu)談判
  1并購(gòu)談判的主要障礙 2談判雙方達(dá)成共同協(xié)議 3并購(gòu)談判的焦點(diǎn)問(wèn)題
  4并購(gòu)談判中遇到的難題 5融資問(wèn)題談判
二并購(gòu)交易文件的準(zhǔn)備
1 交易文件的內(nèi)容  2 典型的并購(gòu)交易合同的具體條款
第九部分  公司并購(gòu)后的整合
一并購(gòu)整合：開端而非終點(diǎn)
 1 為什么“并購(gòu)整合”不是“句號(hào)” 2 并購(gòu)整合的重要性
二 并購(gòu)整合的成功要素
三 并購(gòu)整合的多重職能
四 并購(gòu)整合的原則
第十部分  總結(jié)
一 使被收購(gòu)的公司運(yùn)轉(zhuǎn)起來(lái)
二 堅(jiān)持富于創(chuàng)新的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。
三 給予最高層人員以巨大激勵(lì)。
四 將報(bào)酬與現(xiàn)金流量的變化相聯(lián)系。
五 推進(jìn)變革的步伐。
六 促使所有者、管理者和董事會(huì)之間保持動(dòng)態(tài)關(guān)系。
七 雇用最優(yōu)秀的收購(gòu)專家。
八 發(fā)展公司內(nèi)部的收購(gòu)能力
九 利用外援
★附圖：收購(gòu)中的價(jià)值創(chuàng)造源泉